所有明星裸露影片合集在线播放_欧美在线视频二区_国产丝袜一区二区三区免费观看_av电影在线网址_日本乱大交xxxx公交车_久久99久久精品在免费线97_91一区二区精品综合影院_阿v天堂2014_久热免费精品视频在线观看_国产黄a三级三级三级a

　　（以下內容從國信證券《創新醫療器械盤點系列（3）：人工心臟瓣膜：“心”香一“瓣”——替代與發展》研報附件原文摘錄）

　　器械創新黃金十年：進口替代、出海創利充滿機遇：與創新藥類似，未來DRGs支付模式下，只有競爭格局好、技術難度大、符合未滿足臨床需求的設備和耗材產品才能取得超額收益；高值耗材、大型影像設備、IVD等領域進口產品仍占據優勢高端地位；進口替代，未來出海創利均已有國內優秀企業逐漸嶄露頭角。自2018年起國信醫藥團隊推出的《創新藥盤點系列報告》之后，在2020年我們全新推出《創新器械盤點系列報告》和《醫療大數據盤點系列報告》，從而更全面地梳理并前瞻展望中國醫藥的創新和改革之路。

　　器械創新與術式掛鉤，發展邏輯具備迭代、外延等不同于藥品的特點：器械與藥品在應用上有所區別，用途可分為檢測診斷與治療，而治療產品又多與特定臨床手術術式協同進化；器械由于部件復雜，積累技術、工藝、功能等存在不斷微創新迭代的特點，相比創新藥的專利懸崖，往往壁壘更加厚實；術式、適應癥、應用場景、功能需求的碎片化又導致大單品的出現較難，企業成長具備非常明顯的外延驅動特點。因此我們在這一系列報告中，也會突出術式進展、技術模塊、企業成長路徑等方面內容。

　　上期報告：《創新器械盤點系列報告（2）：超聲產業鏈：待時而歌，更上層樓》：超聲進口替代逐漸進入高端，疫情之中移動超聲貢獻明顯，海外超聲企業技術進入平臺期，未來國產超聲將在成像和探頭、超聲介入技術等方面繼續突破。發展中國家超聲市場高速增長，國產企業在發達市場逐漸突破高端需求，在海內外市場均有較大的提升空間。投資建議：建議買入邁瑞醫療（300760），增持開立醫療（300633）、萬東醫療（600055）、理邦儀器（300206）、祥生醫療（688358），關注華大智造（B輪融資）。

　　本期報告：《創新器械盤點系列報告（3）：人工心臟瓣膜：“心”香一“瓣”——替代與發展》：外科瓣仍是中國瓣膜市場的“基本盤”，國產生物外科瓣將受益于對機械瓣的替代以及進口替代。中國TAVR基數極低，市場空間超過百億，正處于快速擴張時期，國產產品已占得先機。TMVR技術仍不成熟，但患者人群是TAVR的5~10倍，是行業研發布局的方向。投資建議：買入佰仁醫療（688198.SH）、啟明醫療-B（2500.HK），關注沛嘉醫療-B（9996.HK）、微創心通（未上市）。

20200929-國信證券-創新醫療器械盤點系列（3）：人工心臟瓣膜：“心”香一“瓣”——替代與發展.pdf

(責任編輯：劉思慧)