生物試劑，揚帆啟航
- 2021-11-10 09:54
- 作者：鄭薇
- 來源：國聯證券
（以下內容從國聯證券《醫藥生物：生物試劑，揚帆啟航》研報附件原文摘錄）
報告前言
隨著對于生命科學領域的持續重視和投入，以及下游生物醫藥工業產業的蓬勃發展，生物試劑市場規模將快速增長。2020年全球生物試劑市場約為188億美元，中國生物試劑市場約為159億，2015-2020CAGR=17.2%,遠超全球同期的CAGR=8%。
生物試劑應用場景廣闊，從科研、企業研發、企業擴大生產，幾乎伴隨生物科技和生物醫藥產業全流程。目前最主要的下游應用包括IVD檢測，疫苗和生物藥研發和生產。新冠后除了行業本身高速增長，出于交付風險等因素，國產品牌嶄露頭角，有望成為下一個國產替代的高景氣度行業，承載著中國在上游卡脖子領域自我循環以及出海全球的民族期待。
不同于市場的觀點：市場對生物試劑通常以分子類、蛋白類、細胞類去劃分和測算，但由于生物試劑通常交叉應用，很難準確統計市場規模。我們通過對生物試劑以應用場景分類，從科研、生物藥生產過程生物試劑以及IVD原料生物試劑的角度去劃分和計算，測算出總體市場規模以及國產品牌的份額和變化趨勢。
行業驅動因素共振，國產替代進程加速：供給創造需求是醫藥行業的特點，因此研發端的持續投入是全球醫藥產業的共識。我國持續的基礎科研經費投入計劃和醫藥產業的蓬勃發展為國內科研服務領域的成長提供了基礎土壤。上下游產業鏈的緊密聯系，保證了上游市場的穩定發展。國內科研服務供應商，走“質優價廉”的路線，“InChina,ForGlobal”，持續滲透全球市場。
文中對比和分析了國內生物試劑主要企業的業務異同、財務數據、競爭力等，包括菲鵬生物、諾唯贊、義翹神州、百普賽斯等資本市場新秀，希望在這些企業中求索中國上游原材料領域的進口替代路徑。
20211107-國聯證券-醫藥生物：生物試劑，揚帆啟航.pdf
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(責任編輯：劉思慧)
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