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　　中國食品藥品網訊 2025年12月25日，迪哲（江蘇）醫藥股份有限公司（以下簡稱迪哲醫藥）發布公告稱，擬發行境外上市外資股（H股）股票并在香港聯合交易所有限公司（以下簡稱港交所）主板掛牌上市，以深化公司全球化戰略布局，提升國際化品牌形象與核心競爭力。

　　迪哲醫藥成立于2017年，是一家專注于惡性腫瘤、免疫性疾病領域創新療法的研究、開發和商業化的創新型生物醫藥企業。該公司于2021年采用科創板第五套標準在上海證券交易所上市。截至2025年12月31日收市，其總市值約265.64億元。

　　迪哲醫藥官網顯示，目前該公司有七款創新藥物處于全球臨床研發階段。其中，兩款核心產品舒沃替尼片（舒沃哲^?）與戈利昔替尼膠囊（高瑞哲^?）已在中國獲批上市并納入《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄（2024年）》，二者均屬于1類創新藥。舒沃替尼片（ZEGFROVY^?）于2025年7月通過美國食品藥品管理局（FDA）新藥上市申請優先審評批準上市，用于治療表皮生長因子受體20號外顯子插入突變（EGFR Exon20ins）的非小細胞肺癌。

　　由于公司尚處于商業化早期，多數產品仍處于研發階段，需持續大規模投入，迪哲醫藥上市后一直處于未盈利狀態。

　　迪哲醫藥2025年第三季度報告顯示，年初至報告期末，公司實現營業收入約5.86億元，但利潤總額約為-5.83億元。其中，同期研發投入合計約6.44億元。

　　顯然，作為一家尚未盈利的生物醫藥公司，此次迪哲醫藥擬赴港上市，是依據港交所《主板上市規則》2018年新增的第十八A章，該規則允許未盈利和沒有收入的生物科技公司提交上市申請。

　　某證券公司投行人士對迪哲醫藥擬赴港上市表示理解：“企業上市的主要目的就是通過資本市場實現融資，從而更好地利用資本去支持公司發展。對于尚未盈利的創新藥企而言，新藥研發周期長、投入大，企業在起步階段很難實現盈利，選擇對財務營利性要求較低的上市規則得到‘提前拿到錢’的機會，有助于企業度過研發關鍵期。”

　　上述投行人士還進一步分析稱，對A股已經上市的企業而言，赴港上市可以幫助企業在A股之外建立多元化的融資渠道，降低對單一市場的依賴。

　　“相較于A股，港股的再融資機制（如配股、增發）更為靈活，其審批流程便捷、發行周期短。這為在A股融資的創新醫藥企業提供了額外的、高效的融資渠道，以支持其持續的研發投入。同時，港股市場具備的國際化的特點，還可以幫助創新醫藥企業吸引全球投資者關注、提升品牌國際影響力，并為其開展海外臨床試驗和市場合作提供便利。”該人士表示。

　　根據公告，迪哲醫藥將在股東大會審議通過之日起24個月內或延長期限內，擇機完成本次發行上市。截至公告披露日，本次發行H股并上市的相關工作正在積極推進，但具體細節尚未確定，且本次發行并上市是否能通過審議、備案和審核程序并最終實施仍存在不確定性。（薛靜文）